2019年2月12日 星期二

看壞創意今年體質持續調整,評級由「買進」砍至「賣出」,目標價285元下調到140元

唱衰半導體的里昂證券出具IC設計股創意(3443)報告,看壞創意今年體質持續調整,評級由「買進」砍至「賣出」,目標價285元下調到140元。受報告利空及業績走弱影響,創意昨(12)日終止開紅盤氣勢,爆量下跌4.9%。
昨日創意舉行法說會,公布去年每股純益(EPS)7.37元,11日金豬年開紅盤,創意發布1月營收創一年新低。
在法說會前夕,除里昂針對營收結果發布偏空報告,日前摩根士丹利也領先預測財報及保守展望,針對個股評級重申「劣於大盤」,目標價160元。里昂表示,創意去年來倚賴虛擬貨幣提升獲利,但去年熱潮退卻後,創意業務走弱,今年整體景氣悲觀,公司來自虛擬貨幣的收入貢獻恐進一步降至零。
另方面,創意NRE(委託設計)市占雖有擴大機會,可能切入亞馬遜、谷歌、阿里巴巴等重量級企業擴張AI商機,不過里昂認為,AI資本支出龐大,在景氣保守下,大廠不排除放緩擴張,使創意表現出現疑慮。因此綜合考量,將創意今、明年EPS預估各下調51%、42%,分別抵4.66元、8.09元,換算合理目標價140元。

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