2019年1月9日 星期三

國巨昨(9)日公布去年12月營收,外資率先唱衰並下調目標價

國巨昨(9)日公布去年12月營收,外資率先唱衰並下調目標價,美林證券報告除指出國巨去年12月營收會連四個月衰退,毛利率會同步降到60.5%;目標價由381元下調到311元。
值得注意的是,今年起國巨將合併計算美國普思的併購貢獻,美林這份報告也特別提及。內容指出,近期華新科雖領先釋出今年第1季MLCC平均單價將季減20%的壞消息,國巨不久跟進,代表市場需求還是疲弱。然而國巨若計入併購效益,第1季營收可望持平上一季,與去年同期比較約成長49%。
大方向來看,美林基於需求不容易好轉,領先下調國巨去、今年每股純益(EPS)預估,最新EPS各85.88元、62.2元,2020年估56.77元,目標價跟進下調。評級則考量國巨有超高殖利率,以股利派發率50%計算,目前股價推算的潛在殖利率達11%,因此重申「中立」。

沒有留言:

張貼留言