2018年11月27日 星期二

導光板大廠茂林-KY(4935)本季營收可能季減約一成,但有機會優於去年同期

受傳統淡季影響,法人預期,因電視出貨可能下滑,導光板大廠茂林-KY(4935)本季營收可能季減約一成,但有機會優於去年同期。
茂林10月營收5.71億元,月減3%,年增5.5%;前十月營收45.5億元,年減7.2%。法人估計,儘管本季營收可能下滑,但因新增電視客戶,全年營收可望優於去年,擺脫連兩年下滑的困境。
電視導光板成為茂林今年營運成長一大動能,除了兩大日系客戶之外,第3季新增韓系客戶,推升電視導光板營收占比拉高至45%。至於中小尺寸及穿戴裝置產品占比約25%。
茂林上季新增韓系電視客戶,帶動單季營收大季增70%,達18.55億元,為12季來高點,加上順利反應原料價格,單季稅後純益1.3億元,季增314%,為八季來高點,每股純益1元,超越上半年每股純益0.04元。
茂林累計今年前三季稅後純益1.36億元,年減42%,每股純益1.04元。依據上季出貨表現,估計電視導光板營收占比達45%,其中,韓系電視導光板營收占整體電視比重約二至三成。筆電產品占整體營收逾一成。
去年以來,茂林因原美系NB客戶調整供應鏈,加上上游原料PMMA大漲侵蝕獲利,加重營運壓力,獲利表現不如往年,不過,隨著營運調整,並反映成本,對下游電視客戶順勢調漲價格,第3季展現成效。
因應電視朝大尺寸、薄形化需求,加上中國大陸面板新增產能陸續開出,茂林銅鑼新廠去年導入全自動化產線後,新產線陸續開出,由於新產線有助於降低人力成本,並大幅提升品質,推升未來大尺寸產品利潤率。

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