2018年10月12日 星期五

燿華(2367)9月合併營收18.08億元,創下歷年同期新高之後

燿華(2367)9月合併營收18.08億元,創下歷年同期新高之後,法人預估,旺季需求有機會延續到11月,12月開始業績下滑,該公司今年獲利表現亮眼,法人估燿華第3季每股純益(EPS)約0.68元,今年全年EPS上看1.89元。
法人表示,智慧裝置占上半年營收約40%,主要客戶為蘋果,2017年軟硬結合板月產能16萬平方呎,主要用於iPhone電池用板、少部分用於Air Pods軟硬板,2018年因應客戶需求擴充軟硬板產能至22萬平方呎。
法人認為,燿華這次未取得iPhone電池板訂單,而是取得第二代Air Pods軟硬板較多訂單,但第二代Air Pods延後上市,燿華目前仍在生產第一代Air Pods軟硬板,舊產品的售價和毛利率較低,下半年軟硬板產能利用率85%至90%,未達滿載,此部分訂單維持至11月,12月開始下滑。
至於汽車板方面,法人估占燿華營收約30%,主要客戶Continental需求穩定成長,燿華供應先進駕駛輔助系統(ADAS)相關的汽車板,因同業陸續跨入汽車板領域,燿華持續增加高頻板比重,以減輕價格壓力。
電腦平板占燿華營收10%,主要供應MacBook主板,屬於利潤良好的產品,蘋果公司原先規劃在第2季推出高階機種,延後到2019年第1季上市,2018年第4季僅會推出中階機種。
至於iPad下半年沒有重量級新機問市,法人說,燿華2018年原先規劃資本支出15億元,因下半年蘋果二款新產品延後上市,影響到燿華的產能利用率和獲利表現,燿華也延後部份擴產計畫。
法人預估,燿華第3季稅後純益將達4.1億元,季增323%、EPS 0.68元,預估第4季營收55.0億元,稅後純益5.8億元,季增43%、EPS為0.97元。預估2018年稅後純益11.4億元,成長68%、EPS 1.89元。

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