2018年8月31日 星期五

嘉澤(3533)受惠伺服器應用將成長,並帶動產品組合改善

嘉澤(3533)受惠伺服器應用將成長,並帶動產品組合改善,本土法人預估,該公司第3季營收將季增7.3%,年增20.5%,續創新高,維持買進評等,目標價270元
受到大盤下跌影響,嘉澤昨(31)日股價下跌2元,收235元,成交量850張。
嘉澤主要從事電子連接器的製造及銷售,為英特爾(Intel)及AMD的中央處理器(CPU)Socket供應商,主要產品為CPU Socket與記憶體插槽。嘉澤產品主要應用於桌上型電腦、筆電(NB)、電腦周邊及其他電子設備。
本土法人預估,嘉澤第2季應用別占營收比重:PC與NB為53%、伺服器(Server)為25%、子公司嘉基(持股約60.4%)約15至16%、Type C與其他約6%,主要客戶為主機板領導品牌、NB ODM廠與伺服器代工廠與品牌廠。
英特爾去年下半年推出伺服器新平台Purley之後,根據歷史經驗,伺服器平台轉換需要一段時間發酵,推算今年進入換機升級的極大期,帶動嘉澤今年營運向上。
嘉澤第2季合併營收32.54億元,創下單季新高,營業毛利10.48億元,單季毛利率32.21%,比去年同期提升1.98個百分點,主要是受惠伺服器連接器利潤優於平均值,第2季稅後純益3.76億元,單季純益4.03元。
嘉澤上半年稅後純益6.31億元,年增52.8%,每股純益6.76元。展望下半年,除伺服器換機潮持續發酵,PC也進入旺季,由於嘉澤為英特爾、超微的CPU Socket插座供應商,營運將持續增溫。
嘉澤7月合併營收11.76億元,年成長34.24%,創下單月新高,累計今年前七月合併營收71.68億元,年成長31.06%。

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