2017年12月17日 星期日

中碳(1723)獲利能力與油價高度連動,係因其主要產品為上游石化產品

中碳(1723)獲利能力與油價高度連動,係因其主要產品為上游石化產品,對油價波動比下游產品更為敏感。法人機構指出,布蘭特原油價格季初至今已上漲逾一成,反映油價上漲,苯價(營收占比約30%)季初至今也上漲約5%,預估油價上漲將帶動中碳輕油衍生產品的平均售價及毛利率提升。
在河靜鋼廠方面,第一座高爐在2017年中開始穩定向中碳貢獻額外輕油與煤焦油,第二座高爐將於2018年第1季投產,因此預估2018年的輕油、煤焦油產能將分別年增17%、16%,由於下游需求穩健,因此新增產能可望順利消化,預估中碳2018年至2019年營收與獲利將受惠於出貨量成長。
分析師認為,多重動能將支撐中碳2018至2019年的獲利成長,由中碳今年第3季營業利益符合預期來看,包括油價上揚將帶動平均售價及毛利率提升、河靜鋼廠出貨量貢獻增加、電動車長期需求將支撐介相碳微球業務成長下,看好中碳業績表現。

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