2017年12月18日 星期一

水泥雙雄台泥(1101)、亞泥第4季出貨價量齊揚,業績大進補

對岸水泥景氣進入年底趕工旺季,水泥雙雄台泥(1101)、亞泥第4季出貨價量齊揚,業績大進補,法人估單季每股稅後純益(EPS)來到全年最高峰,並帶動全年EPS分別達1.97元及1.67元,聯袂創三年來新高。
第4季受年底趕工需求拉抬,向來為大陸水泥出貨旺季,加上今年大陸官方產能調控得宜,以及控制霧霾環保措施趨嚴,在北方強力實施錯峰生產措施下,目前南方長三角區域水泥價已突破每公噸人民幣500元(約新台幣2,250元)的歷史新高價,可說旺上加旺。
台泥、亞泥皆大幅受惠長三角地區價格急漲,以台泥來說,儘管其主力生產地區為兩廣,但可藉由水運進入長三角市場,主力布局江西、湖北的亞泥,也可由長江運輸至長三角地區,供應當地需求緊俏市況。
同時,長三角價格走漲亦牽動南方水泥價格,台泥所在的兩廣、西南地區,第4季以來價格也是三級跳,現階段平均售價已較去年旺季高出二成,出貨也較前季暢旺。
台泥今年來水泥本業一路向上,單季稅後淨利略降至19.67億元,EPS 0.53元,但累計前三季EPS 1.34元,仍優於去年同期的1.23元。台泥股價昨(18)日收34.1元,上漲0.1元。
展望第4季營運,法人預期,台泥第3季水泥毛利率來到20.3%,較去年同期增加5.3個百分點,10月起再調漲旗下各廠產品售價,加上台泥國際11月20日完成私有化,認列獲利也將增加,單季EPS上看0.63元,來到全年最高峰,帶動全年EPS來到1.97元,締造三年來新高。
亞泥同步受惠大陸水泥景氣佳,今年獲利逐季走高。法人預期,主要產區江西、湖北需求強勁,第3季價格啟動落後補漲,本季持續加溫,推估今年獲利年增42.3%,EPS為1.67元,也創三年新高水準。

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